上证指数深V反弹！回升动能仍需观察

8月22日，市场低开高走，上证指数最大跌幅一度超过0.5%，但尾盘强势拉升，最终收涨0.88%，全A整日成交超8000意愿，上证50、沪深300等大盘股指数表现相对较好。

从技术面来看，本日市场的深V反弹使得主要指数的K线均出现了明显的下影线，60分钟线甚至出现了极强的底分型信号，市场出现了明显的反弹信号。但从宏观角度来看，近期实际上并没有出现太多的利好信号，午后市场的反弹可能并不具备持续性，短期内市场可能还是以震荡行情为主。

一、全球大类资产背离及分型情况

(资料图片仅供参考)

国内股市方面，本日市场深V反弹，上证指数整日上涨0.88%，再度收复3100点关口，上证50、沪深300指数表现好于中证500、中证1000指数。从技术上看，本日主要指数的MACD指标触底回升，市场下跌的动能减弱。债市方面，本日10年期国债期货价格小幅回调0.09%， MACD指标基本走平，短期来看国债期货价格的上涨动能或有所减弱。

汇率方面，本日离岸人民币汇率小幅震荡，继续在7.3附近偏弱运行，虽然MACD指标回落，但短期人民币汇率或维持震荡格局。海外及商品方面，8月21日美股三大指数涨跌分化，纳指大涨1.56%，标普500指数也有一定涨幅，仅道指小幅下跌，但并无背离现象出现。不过，日经225指数的底背离现象仍然存在，后续能否被证实尚需观察。

二、国内申万一级行业背离情况

8月22日A股各行业涨跌分化，TMT、周期板块大涨，但消费板块表现不佳，美容护理、环保等行业领跌。其中，医药生物、公用事业两个行业继续下跌，MACD指标也同步下降，后续底背离现象能否被证实需要进一步观察。不过，传媒、计算机行业本日大涨后，MACD指标也出现改善，底背离现象被证实的可能性增加。

三、K线形态及成交量

股指方面，8月22日A股午后的拉升使得K线出现了明显的下影线，而成交也有所放量。但接近尾盘时指数上涨速度明显放缓，短期来看，市场可能仍是底部震荡行情。

国债期货方面，本日10年期国债期货大幅放量下跌0.09%，且K线也呈十字星型。短期来看，国债期货价格有出现调整的可能性。

汇率方面，本日离岸人民币汇率呈震荡行情，K线也近似为十字星型，短期来看人民币汇率可能仍是震荡行情。

四、浪型判断

8月22日虽然上证指数虽然出现反弹，但整体来看仍是底部震荡行情，且并未形成新的趋势，新一轮行情是否开启仍需等待。

8月22日，TMT板块大幅上涨，通信、计算机、传媒、电子行业均上涨，中信TMT指数整日上涨2.56%。对比2013年走势来看，我们认为当前TMT板块可能处于主升浪4浪与5浪之间。

五、北向资金流入流出情况

8月21日，北向资金仍是净流出状态，且近12个交易日均是净流出，陆股通整日净流出63.78亿。其中，沪股通整日净流出39.59亿元，而深股通整日净流出24.19亿元。

本报告由投资顾问撰写。投资顾问投资顾问：程伟（登记编号：A0740618080004）；

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